SEM a débuté en 2004 comme programme pilote pour tester l'efficacité de la microfinance au niveau du village de Louly Ngogom qui est une zone rurale avec une agriculture de subsistance. En ce moment-là, John Fay exécutait une évaluation économique de la communauté de Louly et était en même temps bénévole au CRESP grâce à une bourse d'études « John Nixon » du Johnson School à l'Université Cornell. Chaque famille interrogée pour le sondage avait émis le souhait de cultiver l'arachide, mais n'avait pas les moyens d'acheter les semences dont elle avait besoin. Partant de là, il était évident que la communauté n'était pas engagée dans des activités génératrices de revenues non pas par faute de motivations ou de compétences mais par manque de possibilités. A la suite de cela, John a travaillé avec CRESP pour élaborer le Projet de Microfinance de Louly qui octroya des prêts d'une valeur de trente dollars américains à quinze familles pour l'achat de semences d'arachide. Le groupe remboursa entièrement le prêt avec le taux d'intérêt et utilisa le profit de la récolte pour payer les frais de scolarité des enfants, acheter la nourriture et investir dans d'autres activités de revenus.

Pendant les deux années qui suivirent, le projet commença à accorder des prêts au niveau de deux autres villages, Nder et Carabane, aussi bien qu'à élargir ses prêts à tous les cinquante ménages de Louly Ngogom. Chacun de ces prêts a été entièrement remboursé avec le taux d'intérêt et chaque village a continué à prendre de nouveaux prêts pour des activités génératrices de revenus.

A la suite du taux de remboursement de 100% et de la forte demande à travers le Sénégal pour ce genre de microfinance, John Fay s'associa à Nan Guslander, Ismaël Diallo et Julia Blue au début de 2006 pour amener le projet au delà de sa phase pilote et mettre sur pied le programme du Fond de Microfinance des Ecovillages de Sénégal (SEM). Ce développement a permis au SEM de rendre les prêts accessibles aux groupes des trente-huit villages membres du Réseau Mondial des Ecovillages au Sénégal. Le conseil d'administration et le réseau international de bénévoles de SEM fournissent une assistance technique, collectent des fonds, assurent la transparence totale, et établissent des partenariats avec d'autres opérateurs de la microfinance tel que Kiva. L'équipe locale de SEM assure l'administration quotidienne du programme grâce à son expertise locale et son staff dévoué.

SEM est une nouvelle organisation très novatrice qui va continuer à faire de solides performances en donnant une opportunité à ceux qui sont motivés à sortir de la pauvreté.